在上游三大原料跌宕起伏的影響下，復合肥行情一直都在“被動迎擊”，上半年氮磷鉀肥料齊齊上行，復合肥市場一路跟進探漲，直達6月中上旬的價格最高峰，整體氛圍可以用“瘋狂”來形容；彼時，尿素行情首先松動，而后肥料價格一落千丈，時至今日行情的大變化仍舊令人唏噓，也許這就是市場本質最殘酷的表現。
從2021年初開始到2022年6月份，肥料市場高漲的行情持續了一年半，在上游原料瘋漲的助推下，復合肥行情一直都是“奮勇直追”，但從今年第三季度開始，復合肥價格進入下行通道。
上半年行情直線上行，銳不可當
1月上旬國內復合肥市場穩中局部小幅調整，其中大部分產品的價格波動有限，但是局部市場有向好氣氛。一方面，受夏管肥、尿素等因素影響，尿素區間震蕩調整，一銨受下游備貨跟進、庫存緩解等因素提振止跌上調，鉀肥延續堅挺走勢。另一方面，臨近春節加上考慮到冬奧會，經銷商提貨積極性增加，企業開工率提升較為明顯。所以，臨近1月下旬，復合肥市場交投氛圍良好，生產企業開工率均在60%以上。在價格方面，雖然企業炒漲氛圍濃厚，但是實際調價幅度并不大，企業比較擔憂盲目調價會抑制下游需求的釋放，只是在原料成本和需求的雙重利好的基礎上，復合肥企業待發訂單增加，市場整體偏強運行。以45%氯基（15-15-15）復合肥為例，1月份的價格在2750~3050元/噸，2月份的價格在2800~3150元/噸。
按照以往進入3月后，復合肥企業的重心將陸續轉至夏季肥生產上，但是隨著2月底的俄烏沖突升級，歐美國家加大對俄羅斯制裁力度，全球化肥供應緊缺狀況加劇，國際氮磷鉀的行情朝著不可控的趨勢上行。去年第四季度我國實行了出口法檢政策，在一定程度上保障了國內肥料供應，但是受國際飆漲行情的傳導以及不斷飆升的油價，使得國內復合肥上游原材料集體拉漲之勢異常迅猛，從2月底到6月份三大原料漲幅之高令人咂舌，盡管國內氮磷肥料與國際的價格差拉大，但是上漲的行情仍舊直逼2008年的“瘋狂”。在這4個月的時間里，氯化銨、一銨、鉀肥都相繼出現一貨難求的情況，國內局部地區復合肥企業出現停收、停?，F象，同時在新冠肺炎疫情反彈的干擾下，局部地區銷售市場一度“靜默”，物流運輸受阻，有些復合肥工廠“原材料進不來、成品出不去”、有些流通企業則面臨沒有貨可賣的困境。雖然終端對高價肥料抵觸情緒濃厚，也有局部地區市場價格“倒掛”嚴重，但是原料價格的大爆發超出市場預期，復合肥只能隨著原料行情不斷上調價格，且不斷調價貫穿了整個春夏銷售階段，45%氯基（15-15-15）復合肥從3月初的2850~3100元/噸漲到6月份的4000~4050元/噸。
秋季市場先揚后抑，“寂寞”收場
按照往年的市場進度，秋季肥市會在7月份開始，但是由于上半年化肥價格一直居高不下，尤其是磷肥后市預期樂觀，復合肥廠家及下游經銷商恐秋季與春季一樣原料供應緊張，雖有“大漲謹防大跌”的隱憂和下游抵觸高價心理尚存，但本著“買漲不買跌”的心理，秋季肥市提早火熱，部分企業早在5月底就開始預收秋季小麥肥，局部地區市場儲備量也已過半。
6月上旬，原料與復合肥之間相互促進拉漲的狀態還在持續，此時市場氛圍略顯微妙。雖然氮磷鉀價格仍舊處于高位，但是漲價勢頭暫緩，直到6月中旬，尿素價格呈下滑趨勢后，磷肥鉀肥似乎也不如之前那么堅挺，業內略顯恐慌情緒，秋銷“高開”后整體購銷節奏放緩，與以往不同的是，此輪原材料價格呈全面下行態勢。7—9月份，復合肥市場進入僵持階段。由于復合肥企業前期儲備了大量的高價原料，面對前期較高的成本壓力，企業整體開工率低位運行，甚至一些企業選擇減產或停車。相對于原材料的大幅度下行，復合肥企業被動選擇階段性調整價格，并追加優惠政策，比如提貨返利、倉儲補貼、保底等，但是下游經銷商受前期行情大跌影響備貨積極性非常有限，且在秋季銷售的后半段，多數復合肥企業適當下調開工率，以消化庫存為主。價格方面：45%氯基（15-15-15）復合肥出廠報價從7月初的3800~3850元/噸降到9月份的3200~3300元/噸。
后市利好支撐不足，謹慎操作
在秋銷經過幾輪調整后，復合肥價格相對趨穩，但是終端銷售價格較為混亂，秋季銷售以“慘淡”收場間接地打擊到了冬儲開局，經銷商備貨信心不足，且這種情緒直接延續到第四季度，冬儲操作將比往年更加困難。
現階段，尿素方面，國內日產量在15萬噸以下，基于農需、工需及出口情況，尿素供大于求的弱勢行情將持續，東北復合肥企業在完成前期采購后暫時處于觀望狀態；市場不宜過度看空，目前社會庫存低位；11月份后國家商業淡儲、局地冬儲備肥啟動，貿易商或復合肥工廠適量逢低采購，尿素價格存在階段性反彈的可能。磷肥方面，業內對硫磺可謂是“愛恨交加”，從4100元/噸跌到1000元/噸以下后，硫磺又開始了上行爬坡路，如今長江港硫磺顆粒又漲到1570元/噸左右；又因限采磷礦石價格企穩高位，成本對磷銨行情略有支撐；臨近磷復肥會議，下游采購暫時放緩，普遍進入觀望狀態。鉀肥方面，港口、邊貿、國產鉀貨源較充足，在需求減弱的情況下，整體行情繼續回落為主，目前港口62%白鉀價格在3700元/噸左右，邊貿60%俄白鉀價格為3600元/噸。
在原料暫時穩定的情況下，復合肥冬儲以不定價計息收款為主，多數經銷商儲備意愿不高，擔憂或迎來又一波降價潮。近期復合肥企業多按訂單采購生產來規避市場風險，鑒于冬儲備肥時間比較長，行情短時間內不會回暖，場內對后市悲觀，多等待磷復肥會議的消息層面或政策層面的進一步引導。（來源：中國農資傳媒）
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