2022年全球化肥市場激流動蕩，氮磷鉀價格暴漲暴跌，貿易流向發生改變，通脹加息、對俄制裁共同影響了2022年全球大宗商品和化肥的價格。埃及大顆粒尿素在3月底一度上漲到1150美元/噸，摩洛哥磷酸二銨的價格同期上漲到1260美元/噸，東南亞氯化鉀價格6月中旬一度攀升到1100美元/噸。截至11月24日，埃及大顆粒尿素跌到了565~575美元/噸，東南亞氯化鉀價格跌到630~750美元/噸。
12月8日，ARGUS首席分析師解方在“第二十三屆國產高濃度磷復肥產銷會”上作了題為《激流動蕩下的全球化肥市場》的報告，深度剖析了全球化肥市場暴漲暴跌背后的原因，以及2023年全球化肥市場走勢。
全球大宗商品
價格波動明顯 后市不確定性加大
2022年主要非能源大宗商品市場進入下降通道。一季度加息前，價格呈上揚走勢，二季度美聯儲加息導致大宗商品市場承壓，三季度7月份黑海糧食外運協議達成，糧食價格暴跌，受加息影響，主要非能源大宗商品市場大幅下跌，四季度加息對大宗商品市場帶來持續影響，但效果開始減弱，而經濟衰退的擔憂成為主要影響因素。11月初，俄羅斯暫停黑海糧食外運協議，給后市帶來不確定性。
2022年主要能源商品價格劇烈波動。從北海布倫特原油價格、澳大利亞煤炭價格以及歐洲天燃氣價格來看，一季度加息前價格瘋狂上漲，疊加2月份以后俄烏沖突帶來的一些巨大影響，導致能源價格飛漲。二季度以后，美聯儲加息，能源產品市場承壓。三季度到四季度加息對于能源商品市場影響開始減弱，而政治因素推動能源商品價格劇烈波動，甚至超過了加息的影響。
2022年主要化肥品種價格走向下行通道。中東大顆粒尿素價格、摩洛哥二銨價格以及溫哥華氯化鉀價格走勢基本一致，1—2月份基本上消化加息的預期，并且由于季節性的影響導致需求減少，從而導致價格疲軟，3月份開始俄烏沖突影響顯現，價格暴漲，而美聯儲加息效應被淹沒。5月份以后，全球化肥價格走向下行通道。
尿 素
全球需求疲軟 成交價格走低
中東地區大顆粒尿素價格以及液化天然氣價格在1—2月份受到中東天然氣價格下跌的影響，以及美聯儲可能加息的影響，需求遲緩，價格下跌。3月份，受俄烏沖突影響，液化天然氣價格推高，俄羅斯尿素出口受到影響，導致尿素價格大漲。4—5月份，由于美國液化天然氣出口大增，緩解了全球天然氣供應的緊缺狀態，導致中東液化天然氣價格下跌，另外疊加加息對于市場壓抑，總體上來說，尿素價格處于下跌通道。三季度天然氣價格暴漲，導致歐洲部分國家停產，中國出口受到限制，導致國際市場供應價格處于上漲通道。10月份歐洲天然氣價格大跌，部分尿素工廠復產，需求減緩，價格大幅下跌。11月初天然氣價格回升，但幅度有限，截至目前，歐洲天然氣價格為37美元/mnBtu，這對尿素的價格支撐力小于供應增加的影響。
Argus對于尿素的貿易供求關系進行分析后得出結論，12月份全球尿素供求關系偏緊，2023年1月份，由于天然氣供應問題，導致全球尿素供應略顯不足。2023年前三季度供應量會逐漸增加，供應過剩會逐步顯現，尤其是三季度以后，由于新增產能的涌現，會對供求關系產生較大影響。
價格方面，2023年1—2月份可能會由于天然氣供應減少導致供應偏緊，價格堅挺。二季度全球需求量略顯疲軟，基本上僅剩北美的需求，供應過剩，價格下跌。三季度將有480萬噸的新增產能投產，包括印度的兩套130萬噸/年產能達產，印標數量減少，供應過剩明顯，導致尿素價格進一步下跌。
磷 肥
新增產能涌現 市場壓力較大
今年1—2月份，加息前磷肥市場相對平均，3—4月中旬，受俄烏沖突影響，OCP由于原料供應問題減產，再加上俄羅斯磷肥發運受阻，導致磷酸二銨價格迅速拉升，從800美元/噸左右上漲到1600美元/噸。價格的暴漲造成了對需求的減速，需求的疲軟和推遲又帶來供應過剩，再加上俄羅斯出口得以持續，從而導致二銨價格持續下跌。7月份，硫磺價格暴跌拉低了二銨的生產成本，磷酸二銨價格進一步下跌。11月初，印度削減了到明年3月份Rabi季節二銨補貼3%，相當于磷肥價格585美元/噸，但市場價格遠遠高于這個水平，這給未來市場帶來一定壓力。立陶宛在9月中旬至11月中旬裝置停車，Ma'aden在10月份至11月份停車40~50天。但中國11月份增加了磷肥出口配額，但由于需求有限，價格難以上漲。
磷肥貿易方面，磷肥價格的上漲導致了磷肥需求減少。1—10月份，世界二銨總貿易量是830萬噸，比去年同期減少了31%，降幅較大。磷酸一銨總貿易量是850萬噸，較去年同期減少22%。磷酸一銨和磷酸二銨的進口國家，進口量同比大幅減少，只有印度增加，主要原因是印度2021年進口量僅有300多萬噸，對于二銨來說，正常進口量在500萬噸左右。2022年磷肥的貿易量處于萎縮狀，反應到農民身上，全球的高濃度磷肥有被低濃度磷肥替代的趨勢。在這種情況下，磷肥的新增產能還在涌現。今年四季度，印度預計分別有兩套30萬噸磷酸二銨和60萬噸復合肥裝置投產，哈薩克斯坦有一套50萬噸裝置投產，今明兩年，摩洛哥OCP有近400萬噸產能投產。已經過剩的磷酸二銨市場，磷肥的市場又增加了新產能，對明年的磷肥市場會產生較大壓力。
那么當前主要的支撐在哪里？對此，解方表示，實際上磷肥價格的支撐點落在磷礦石身上，如果磷礦石價格跌不下來，磷肥的價格依舊不可能再跌回到2019年之前的水平。
Argus對于未來二銨貿易分析結果顯示，12月份貿易供求關系處于相對偏緊的狀態，2023年1月份以后，供應量逐步增加，處于供大于求的狀態。尤其是明年三季度以后，隨著新增產能的釋放，供應量的增加會更大，也就是供大于求會更為顯著。基于這種判斷，Argus認為，未來幾個月磷酸二銨的價格基本上是沿著下降的通道。
鉀 肥
供應鏈面臨挑戰 價格更為堅挺
鉀肥的價格和農產品價格緊密相連，芝加哥交易所數據顯示，今年小麥、玉米、大豆的價格自2018年以來處于價格最高水平，俄羅斯和烏克蘭都是主要的糧食生產國，烏克蘭又是全球小麥的主要供應商。今年鉀肥市場與氮肥、磷肥市場有所不同，主要的區別在于今年3月份后價格開始爬升，但實際上不能說明太多問題，總的來說，2022年鉀肥價格還是沿著下降通道。今年3—6月份，受到俄烏沖突，對俄羅斯及白俄羅斯制裁和糧食價格暴漲等影響，鉀肥價格快速上漲，下半年受糧食價格回調、大宗商品價格回落及GSU鉀肥發運改善的影響，鉀肥價格下跌，當前報價在560~570美元/噸。
鉀肥受到俄烏沖突的影響程度要遠遠高于氮肥和磷肥，2019年，俄羅斯和白俄羅斯尿素貿易量只占國際貿易的15%，二銨貿易量占國際貿易量的11%，而氯化鉀貿易量卻占全球國際貿易的43%，可以說和加拿大平分天下，如此大的貿易量，影響市場的程度也可想而知。所以說俄烏沖突以及后續的制裁對鉀肥市場的影響遠遠大于磷肥和氮肥。
此外，鉀肥市場也有新增產能，2023年已經確定的新增產能包括俄羅斯60萬噸產能和約旦14萬噸產能，不確定的新增產能包括老撾的50萬噸以及加拿大500萬噸產能。
對于鉀肥后市，Argus分析認為，第一，2023年糧食價格仍在上行通道，在疫情沒有官宣結束的大環境下，糧食價格難以大幅下跌，這對全球鉀肥需求有一定支撐作用。第二，俄烏戰爭依然持續，結束無期，對糧食和鉀肥價格會有較強支撐。第三，新增產能有限，政治動蕩包括戰爭、罷工等對原有生產帶來的影響，供應面受到持續挑戰，對鉀肥市場有較強支撐。第四，2023年對糧食需求依然強勁，鉀肥價格回落后消費量會有所增加，但經濟衰退的前景對需求構成一定挑戰。第五，鉀肥后市價格相對氮肥和磷肥可能會更為堅挺，同在下行通道，但鉀肥價格下跌空間更小。（來源：中國農資傳媒）
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