自五一假期前夕起，磷肥出口相關(guān)消息不斷涌現(xiàn)，從法檢時(shí)間、時(shí)長(zhǎng)、再到配額總量，多方信息相互交織，雖尚未得到官方最終確認(rèn)，但已在市場(chǎng)中激起強(qiáng)烈反響。受此影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒迅速升溫，節(jié)前原料硫磺長(zhǎng)江港自提價(jià)單日漲幅達(dá)110元/噸；假期期間，磷酸一銨市場(chǎng)更是在這股情緒驅(qū)動(dòng)下，開啟窄幅上行走勢(shì)，漲幅約50元/噸附近。

目前，國(guó)內(nèi)磷酸一銨湖北55%粉主流出廠價(jià)3350元/噸左右，較五一節(jié)前實(shí)現(xiàn)約1.52%的漲幅。此輪價(jià)格上漲，主要受原料硫磺價(jià)格大幅攀升驅(qū)動(dòng)。在此背景下，多數(shù)磷酸一銨生產(chǎn)企業(yè)選擇暫停接單與報(bào)價(jià)，華中、華東少數(shù)工廠試探性上調(diào)55粉出廠報(bào)價(jià)至3400-3450元/噸，實(shí)際成交仍以一單一議為主。同時(shí)，部分工廠因成本壓力驟增，疊加即將開展的裝置檢修計(jì)劃，采取限量接單策略。

出口消息的持續(xù)發(fā)酵，顯著提振了持貨商信心，市場(chǎng)情緒迅速轉(zhuǎn)向樂觀。在積極心態(tài)推動(dòng)下，市場(chǎng)成交重心穩(wěn)步抬升。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前磷酸一銨市場(chǎng)價(jià)格較去年同期上漲約17.54%，而去年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在五一假期后開啟持續(xù)上漲通道，當(dāng)月價(jià)格累計(jì)調(diào)漲350元/噸。面對(duì)相似的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，以及出口消息刺激下，歷史能否重現(xiàn)呢？  

當(dāng)前，磷酸一銨生產(chǎn)成本同比顯著偏高，原料市場(chǎng)預(yù)計(jì)將維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。從上表可看出，硫磺、硫酸等主要原料價(jià)格較去年同期大幅上調(diào)；磷礦石價(jià)格始終處于高位；合成氨雖有一定程度下調(diào)，但在總成本中的占比有限。經(jīng)核算，磷酸一銨綜合生產(chǎn)成本同比漲幅已超28%，遠(yuǎn)超產(chǎn)品價(jià)格的上漲幅度。

具體來(lái)看各原料：硫磺方面，受國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格高位堅(jiān)挺（卡塔爾5月合約價(jià)FOB285美元/噸，環(huán)比4月上漲10美元/噸）、5月進(jìn)口船期減少、港口到貨量下降以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)量縮減等多重因素影響，價(jià)格將持續(xù)在高位區(qū)間震蕩。磷礦石雖存在下行壓力，但短期內(nèi)降價(jià)幅度有限；硫酸市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整格局，價(jià)格短期內(nèi)難有明顯波動(dòng)，后續(xù)走勢(shì)仍需關(guān)注磷肥出口政策的進(jìn)一步明確。綜合判斷，磷酸一銨的成本端將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

供應(yīng)端數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，國(guó)內(nèi)磷酸一銨行業(yè)周度產(chǎn)能利用率為55.93%，環(huán)比微降0.62%，但較去年同期高出13.28%。當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整特征：湖北少數(shù)企業(yè)仍存例行檢修計(jì)劃，而華中、西南地區(qū)部分前期停產(chǎn)裝置也在籌備重啟。兩相抵消后，預(yù)計(jì)短期內(nèi)行業(yè)整體開工負(fù)荷將維持穩(wěn)定，波動(dòng)幅度有限。相較于去年同期不足50%的開工率，當(dāng)前磷酸一銨市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充裕，在供需基本面未出現(xiàn)重大變化的情況下，產(chǎn)品價(jià)格缺乏大幅上漲的動(dòng)力，短期內(nèi)難現(xiàn)明顯抬升行情。 

截至2025年4月24日（第17周），隆眾資訊監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)32家主流復(fù)合肥企業(yè)庫(kù)存為77.99萬(wàn)噸，環(huán)比上周期增3.02萬(wàn)噸，增幅為4.03%。復(fù)合肥工廠庫(kù)存持續(xù)攀升，主要?dú)w因于終端需求啟動(dòng)遲緩，經(jīng)銷商提貨意愿不足，導(dǎo)致產(chǎn)品流通受阻。隨著備肥窗口期不斷收窄，進(jìn)入5月后，復(fù)合肥企業(yè)將以主動(dòng)去庫(kù)存為首要目標(biāo)，預(yù)計(jì)5-6月將迎來(lái)集中清庫(kù)期。

為緩解庫(kù)存壓力，復(fù)合肥企業(yè)紛紛下調(diào)開工負(fù)荷，節(jié)前開工率已降至43.54%，環(huán)比下滑4.18個(gè)百分點(diǎn)。受物流發(fā)運(yùn)不暢、出貨節(jié)奏放緩等因素制約，短期內(nèi)行業(yè)開工率或?qū)⒀永m(xù)下行態(tài)勢(shì)。在此背景下，下游復(fù)合肥企業(yè)對(duì)磷酸一銨的采購(gòu)需求短期內(nèi)難以顯著回升，市場(chǎng)需求端大幅增長(zhǎng)動(dòng)能不足。

綜上所述，近期出口利好消息顯著提振市場(chǎng)信心，推動(dòng)原料價(jià)格走高，磷酸一銨生產(chǎn)成本壓力隨之加劇，進(jìn)而帶動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格跟漲。但下游復(fù)合肥企業(yè)庫(kù)存高位運(yùn)行，行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑，現(xiàn)階段多以消化庫(kù)存為主，對(duì)原料維持按需采購(gòu)的節(jié)奏。因此，短期內(nèi)磷酸一銨價(jià)格雖具備一定挺價(jià)上探基礎(chǔ)，具體仍需關(guān)注下游需求跟進(jìn)情況。（來(lái)源：隆眾資訊）