近期，復合肥市場弱勢震蕩格局延續，秋季肥啟動成為破局關鍵。原料成本支撐松動與下游需求疲軟博弈加劇，企業清庫壓力下，局部讓利成交增多，但高端價格跌幅受限。華北、華東因夏玉米剛需或現階段性企穩，華中、西南受天氣與農產品價格壓制信心不足，東北地區受追肥剛需支撐價格區域性堅挺，市場分化特征明顯。
市場價格弱勢震蕩
本周復合肥價格延續窄幅波動。據最新數據，中國復合肥批發價格指數（CCPI）為2838.56點，環比微跌0.23%；零售價格指數（CCRI）2912.35點，環比下跌0.17%。具體來看，45%氯基復合肥主流出廠價格在2320～2520元/噸，45%硫基復合肥主流出廠價格在2780～2980元/噸。山東、河南等地企業為加速清庫，實際成交價暗降30～50元/噸，45%硫基復合肥零售價環比下跌0.19%，終端需求疲軟壓制價格。
供需兩端表現疲軟
供應端開工率持續走低。全國復合肥開工率降至34.8%，環比下滑1.7個百分點，華北、東北地區因追肥需求部分企業開工率小幅回升，但全國整體仍低于40%，山東、河北部分企業因訂單不足裝置停車檢修，湖北、安徽規模企業維持低負荷運轉，企業庫存總量增至79萬噸，壓力漸顯。需求端觀望情緒濃厚，華北、華東基層補貨僅維持剛需，華中、西南受持續降雨影響用肥節奏推遲，部分地區因旱澇交替致用肥周期紊亂，市場交投活躍度低迷。
原料成本支撐弱化
尿素價格沖高回落后企穩，主產區出廠價回升至1600～1700元/噸，東北農業需求短暫支撐局部價格，但整體供應過剩壓力仍存。磷肥方面，湖北地區55%粉狀磷酸一銨出廠價3200～3300元/噸，硫磺成本支撐下價格持穩，但復合肥企業采購謹慎致一銨庫存增加。鉀肥市場受貨源緊張及大合同高價支撐，價格近期大幅上漲，港口氯化鉀價格3020～3120元/噸（周漲幅150元/噸），邊貿氯化鉀62%白鉀周漲225元/噸至3175元/噸成交清淡，成本支撐出現分化。
綜合來看，預計短期復合肥市場穩中偏弱運行。企業清庫壓力與原料下行預期疊加，局部讓利成交或增多，但鉀肥大漲及成本制約下高端價格跌幅有限。江西六國化工等部分企業已試探性出臺秋季肥預收政策，但主流大廠因原料淡季反常上漲陷入“低價無利潤，高價無市場”兩難困境暫未集中出臺，需等待原料走勢與需求啟動，預計7月中旬前難落地。區域分化加劇，華北、華東因夏玉米剛需或階段性企穩，東北地區追肥剛需支撐價格區域性堅挺，華中、西南受天氣與農產品價格影響信心不足。企業需關注原料波動與預收節奏靈活調整策略。(來源：中國農資傳媒)
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